市場回顧：本周板塊跌0.3%，跑輸上證0.7pc。其中佳隆股份、國投中魯漲幅居前?！　〉诹鶎孟M品會議——食品飲料交流概要：　　1）白酒行業：一線酒企恢復、小酒企承壓，行業分化加??；茅臺供需矛盾延續下價格保持穩定?！　?）乳制品行業：預計2017年乳業需求增長仍乏力，常、低溫酸奶有望保持高增速，原奶價格仍需觀察。　　3）古井貢酒：漲價主因理順渠道關系、保證品牌力，河南市場年內有望增20%，2017年黃鶴樓營收有望達10億。4）洋河股份：增速放緩因主動調整解決海、天價格問題，新江蘇市場繼續快速發展。5）光明乳業：預計H2成本紅利不及H1，中高端品牌略增，白奶有所下降?！　〗诤诵挠^點：1）茅臺穩步放量，全年穩健增長確定性提升，板塊情緒有望繼續提升。近日茅臺對專賣店體系增加配額不超過200噸，反應穩價考慮，后續有繼續增量的可能，全年穩健增長確定性提升。2）消費稅改革不確定性仍較大，若落地對一線白酒龍頭影響不大。消費稅改革草案已報送國務院，但實際實施有難度、不確定性仍大。若政策落地，煙酒類稅負上升，擁有定價權的一二線白酒龍頭容易轉嫁稅負，小企業盈利空間可能壓縮。3）繼續重點推薦一線白酒龍頭，新增重點推薦中炬高新。一線白酒：業績確定性強，基本面復蘇趨勢明確，到年底看15-20%的估值切換空間，繼續重點推薦瀘州老窖、貴州茅臺、古井貢酒等。中炬高新：定增有望加速，調味品凈利率快速提升的確定性顯著增強。　　重要信息更新：1）白酒：本周茅臺一批價950元、環比基本不變，五糧液提價信息釋放后，一批價已漲至680元。2）原奶：截止8/31，原奶價同比降1%、環比升0%；截止9/6，全球全脂奶粉拍賣價環比升4%；3）豬價：截止9/9，生豬價環比降1%、豬肉價環比降0%。　　近期報告：1）食品飲料板塊2016年中報業績分析：整體增速回暖，一線白酒復蘇趨勢明朗；2）中炬高新：定增加速推進，盈利水平快速提升確定性增強；3）消費稅改革事件點評報告。　　行業新聞聚焦：飛天茅臺突增配額，中秋價格有望維穩；五糧液首發商超調價令；傳劍南春將提價10元；來伊份獲IPO批文?！　≈攸c推薦：酒類：瀘州老窖、貴州茅臺、古井貢酒、張裕A、洋河股份；大眾品：中炬高新、白云山、雙匯發展、伊利股份、好想你。